НКО "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное Общество) (НКЦ) выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на рынке СПФИ в целях обеспечения поддержания стабильности на обслуживаемом рынке, снижения транзакционных издержек (неттинг) и кредитного риска контрагента.
Для поддержания требуемого уровня надежности НКЦ введена система риск-менеджмента, состоящая в том числе из:
критериев допуска участников клиринга
Данная система позволяет НКЦ выполнять свои обязательства перед добросовестными участниками клиринга в случае дефолта одного или нескольких участников.
В целях поддержания уровней защиты ЦК участники клиринга вносят Гарантийное Обеспечение, а также осуществляют взносы в Гарантийный фонд.
В качестве средств обеспечения принимаются российские рубли, доллары США.
В качестве взносов в Гарантийный фонд принимаются российские рубли, ОФЗ.
В расчет рисков заложена модель оценки справедливой стоимости деривативов как чистой стоимости приведенных потоков платежей по дисконтным кривым. Эта модель также используется для расчета вариационной и депозитной маржи согласно спецификациям договоров.
На средства, заблокированные в качестве обеспечения, начисляется проценты.При заключении сделки на рынке стандартизированных ПФИ через Центрального контрагента участники выбирают, наряду с другими параметрами сделки, принадлежность к различным CSA (в долларах США или в российских рублях).
С 29 августа 2022 г. на рынке СПФИ внедрена новая модель маржирования, с помощью которой рассчитывается Единый лимит по портфелям участников клиринга. Достаточность внесенного обеспечения определяется величиной Единого лимита.
Основные документы:
Правила организации системы управления рисками
Методика расчета рисков на рынке Стандартизированных ПФИ