НКО "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное Общество) (НКЦ) выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на срочном рынке в целях обеспечения поддержания стабильности на обслуживаемом рынке, снижения транзакционных издержек (неттинг) и кредитного риска контрагента.
Для поддержания требуемого уровня надежности НКЦ введена система риск-менеджмента, состоящая в том числе из:
критериев допуска участников клиринга
Данная система позволяет НКЦ выполнять свои обязательства перед добросовестными участниками клиринга в случае дефолта одного или нескольких участников.
В целях обеспечения достаточности уровней защиты ЦК, участники клиринга вносят Обеспечение, Обеспечение под стресс и взносы в Гарантийный фонд.
Гарантийное обеспечение рассчитывается на основе рисков отдельных инструментов. Для расчета риска позиции при заданном сценарии используется принцип портфельного маржирования. Риски по отдельным инструментам неттируются с учетом известных ценовых взаимосвязей между инструментами таким образом, что при расчете возможного убытка по одним инструментам может быть учтена предполагаемая прибыль по другим. Получившийся риск портфеля служит основой для вычисления размера требуемого Гарантийного Обеспечения.
Подробнее об Обеспечении под стресс
В качестве средств Гарантийного обеспечения для Расчетных кодов, не подключенных к Единому пулу, принимаются российские рубли.
В качестве средств Гарантийного обеспечения для Расчетных кодов Единого пула принимаются активы, принимаемые в обеспечение на фондовом рынке (с помощью передачи профиля рублей), либо активы валютного и фондового рынка, являющиеся базовыми активами для фьючерсных контрактов на срочном рынке (с помощью передачи профиля актива).
Иностранные валюты для расчетных кодов, не подключенных к Единому пулу, учитываются на основе ежедневной переоценки с дисконтом.
Активы, принимаемые в обеспечение для счетов Единого пула, переоцениваются во время каждого клиринга и учитываются с дисконтом, равным минимальному уровню ставки обеспечения первого, второго или третьего уровня с учетом лимитов концентрации.
Методика выбора и оценки иностранных валют, принимаемых в качестве обеспечения на срочном рынке ПАО Московская Биржа
Рассчитать и смоделировать гарантийное обеспечение по портфелю позволяет Модуль расчета гарантийного обеспечения
В качестве взноса в Гарантийный фонд принимаются Российские рубли и государственные долговые ценные бумаги Российской Федерации.
Основные документы:
Правила организации системы управления рисками
Правила торгов на срочном рынке
Принципы расчета гарантийного обеспечения